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Ebook Análisis fundamental para la valoración y la toma de decisiones

Ebook Análisis fundamental para la valoración y la toma de decisiones

$1,705

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  • Autor: SOSA SIERRA, María del Carmen

    Páginas: 164

    Editorial: Alfaomega

    SKU: 9786076222874 Categorías: ,

    Descripción

    La obra enseña a los inversionistas cómo seleccionar la mejor empresa para invertir y qué métodos podrían emplear para llevar a cabo sus predicciones, maximizando la rentabilidad y minimizando el riesgo de inversión. Es una excelente guía práctica, escrita en lenguaje sencillo y ameno, para que el lector se adentre en un tema tan complejo de las finanzas como es el del análisis fundamental y, de esta forma, asimile las bases técnicas requeridas para tomar sus decisiones de inversión en acciones, partiendo del concepto de valor fundamental, intrínseco, justo o apropiado de una acción.

    Ventaja competitiva

    • Este libro cuenta con ejemplos prácticos, claros y sencillos, a fin de facilitar la comprensión del lector en un tema tan complejo como el análisis fundamental.
    • Esta obra culmina con una guía práctica pero no exhaustiva de los diversos factores que se deben tener en cuenta por parte delos nuevos inversionistas al momento de invertir su dinero en el mercado de capitales maximizando su rentabilidad y minimizando su riesgo.

    Conozca

    • Cómo predecir el comportamiento de los mercados de capitales.
    • Cómo tomar las mejores decisiones en materia de inversión en la renta variable.
    • Cómo considerar el comportamiento de la cotización del precio de la acción en el mercado.

    Aprenda

    • El efecto de cada metodología, técnica o indicador utilizado con mayor frecuencia en el análisis fundamental a fin de incrementar su comprensión en este método de análisis sin que se sature con metodologías sofisticadas que resulten incomprensibles.
    • Cómo determinar el valor fundamental, intrínseco o el valor apropiado de una acción para hallar una posible subvaloración o sobrevaloración de la acción en la cual se pretende invertir.
    •  con la correspondiente consideración del comportamiento de la cotización del precio de la acción en el mercado.

    TABLAS Y FIGURAS 7
    PRÓLOGO 9
    1
    Aspectos esenciales
    del análisis fundamental 11
    Introducción 13
    Definición del análisis fundamental 13
    Teoría de los mercados eficientes 13
    Fuentes de información del análisis fundamental 14
    Aplicaciones del análisis fundamental 16
    Métodos utilizados en el análisis fundamental 16
    Análisis fundamental versus análisis técnico 17
    Limitaciones del análisis fundamental 18
    Resumen 19
    2
    Top-down:
    aspectos generales 21
    Introducción 23
    Propósito de la metodología top-down 23
    Lineamientos generales del análisis top-down 23
    Variables macroeconómicas utilizadas en la metodología top-down 26
    Análisis sectorial en la metodología top-down 29
    Resumen 30
    3
    Top-down:
    técnicas y metodología 33
    Introducción 35
    Métodos del análisis financiero 35
    Breve descripción de los principales índices financieros 36
    Análisis de la rentabilidad 44
    Resumen 49
    4
    Bottom-up:
    aspectos básicos 51
    Introducción 53
    Métodos utilizados en la metodología bottom-up 53
    Métodos basados en el valor de la acción 55
    Valor de mercado de una acción 63
    Métodos basados en los resultados de una acción 64
    Métodos basados en el rendimiento de una acción 64
    Índices bursátiles a partir de la cotización de la acción 71
    Otros índices bursátiles 83
    Valoración comparativa para índices agregados 88
    Métodos de valoración por múltiplos 89
    Modelo de Graham 90
    Índices bursátiles más empleados en Colombia 93
    Valoración absoluta 96
    Ventajas y desventajas de los métodos utilizados en la metodología bottom-up 96
    Resumen 96
    5
    Valoración absoluta.
    Método de los flujos
    descontados 101
    Introducción 103
    El concepto del descuento de los flujos y el valor actual neto 103
    Aspectos esenciales del método de los flujos descontados 107
    Método del CAPM en mercados emergentes 109
    Recomendaciones finales para el método de los flujos descontados 132
    Resumen 133
    6
    Variables que
    afectan el per 135
    Introducción 137
    Influencia de la tasa de interés en el PER 137
    Influencia del crecimiento en el PER 138
    Influencia de la prima de riesgo en el PER 139
    Influencia de la rentabilidad del patrimonio en el PER 139
    Influencia del pay-out en el PER 141
    Valor del crecimiento en la acción y en el PER 141
    Resumen 145
    7
    Consideraciones
    finales sobre
    el análisis
    fundamental 149
    Introducción 151
    Guía práctica para llevar a cabo el análisis fundamental 151
    Resumen 156
    BIBLIOGRAFÍA 159
    TABLA 1 · Análisis de las cinco fuerzas de Michael Porter 31
    TABLA 2 · Clasificación de las razones financieras 37-39
    TABLA 3 · Balance general de la compañía Productos Alimenticios S.A. 40-41
    TABLA 4 · Estado de resultados de la compañía Productos Alimenticios S.A. 42
    TABLA 5 · Razones financieras de la compañía Productos Alimenticios S.A. 45
    TABLA 6 · Capital de trabajo y gastos operacionales efectivos de la compañía Productos Alimenticios S.A. 47
    TABLA 7 · Rentabilidad económica de la compañía Productos Alimenticios S.A. 47
    TABLA 8 · Rentabilidad financiera antes de impuestos 47
    TABLA 9 · Rentabilidad financiera después de impuesto para la compañía Productos Alimenticios S.A. 48
    TABLA 10 · Clasificación de los métodos de valoración desde la metodología bottom-up 56
    TABLA 11 · Valor contable de la acción de Productos Alimenticios S.A. (con valorizaciones) 58
    TABLA 12 · Valor contable de la acción de Productos Alimenticios S.A. (sin valorizaciones) 58
    TABLA 13 · Valor contable ajustado de la acción de Productos Alimenticios S.A. 62
    TABLA 14 · Valor de liquidación de la acción de Productos Alimenticios S.A. 62
    TABLA 15 · Empresas con mayor capitalización bursátil en Colombia 65
    TABLA 16 · Resumen de los resultados de la concentración accionaria en Colombia 65
    TABLA 17 · Capitalización bursátil de la compañía Productos Alimenticios S.A. 67
    TABLA 18 · Utilidad por acción estimada (UPA) de Productos Alimenticios S.A. 67
    TABLA 19 · Rentabilidad histórica del dividendo, pay-out y pay-in de la compañía Productos Alimenticios S.A. 72
    TABLA 20 · Rentabilidad estimada del dividendo, pay-out y pay-in de la compañía Productos Alimenticios S.A. 72
    TABLA 21 · PER y rentabilidad histórica de Productos Alimenticios S.A. 78
    TABLA 22 · PER y UPA estimado para la compañía Productos Alimenticios S.A. 78
    TABLA 23 · Índice PCFR de la compañía Productos Alimenticios S.A. 78
    TABLA 24 · Índice PCFR estimado para el año 6 de la compañía Productos Alimenticios S.A. 81
    TABLA 25 · Índice Precio/EBITDA de la compañía Productos Alimenticios S.A. 81
    TABLA 26 · Índice precio/EBITDA para el año 6 de la compañía Productos Alimenticios S.A. 81
    TABLA 27 · Valor de la compañía Productos Alimenticios S.A. 84
    TABLA 28 · Índice VE / ventas netas de la compañía Productos Alimenticios S.A. 84
    TABLA 29 · Índice VE / EBITDA de la compañía Productos Alimenticios S.A. 84
    TABLA 30 · Empresas más transadas en la BVC y su respectivo índice Q-Tobin 86-87
    TABLA 31 · Q-Tobin de la compañía Productos Alimenticios S.A. 87
    TABLA 32 · Datos de empresas comparables pala aplicación de la valoración por el múltiplo PER 92
    TABLA 33 · Valoración para la empresa F 92
    TABLA 34 · Resumen de ratios bursátiles de la compañía Productos Alimenticios S.A. 94
    TABLA 35 · Ratios bursátiles más utilizados en la Bolsa de Valores de Colombia 95
    TABLA 36 · Ventajas y desventajas de los métodos de la metodología bottom-up 97-100
    TABLA 37 · Método de los flujos de caja descontados 106
    TABLA 38 · VAN de alternativa de inversión del señor X 106
    Tablas y figuras
    8
    TABLA 39 · Componentes del método de los flujos descontados 111-116
    TABLA 40 · Información de la Compañía ABCD S.A. 116
    TABLA 41 · Flujo de caja libre de la compañía ABCD S.A. 118
    TABLA 42 · Flujo de caja accionista de la Compañía ABCD S.A. 119
    TABLA 43 · Cuadro comparativo de componentes del modelo CAPM 121
    TABLA 44 · Proyección de variables macroeconómicas 122
    TABLA 45 · Estado de resultados de la Compañía Productos Alimenticios S.A. 122
    TABLA 46 · Amortización de deuda de la compañía Productos Alimenticios S.A. 125
    TABLA 47 · Insumos del flujo de caja libre de la compañía Productos Alimenticios S.A. 126
    TABLA 48 · Flujo de caja libre de la compañía Productos Alimenticios S.A. 126
    TABLA 49 · Tasas de los bonos del tesoro norteamericano 127
    TABLA 50 · Costo de la deuda después de impuestos de la compañía Productos Alimenticios S.A. 127
    TABLA 51 · Tasa libre de riesgo de la compañía Productos Alimenticios S.A. 128
    TABLA 52 · Beta desapalancado de la compañía Productos Alimenticios 128
    TABLA 53 · Cálculo del beta apalancado de la compañía de Productos Alimenticios S.A. 129
    TABLA 54 · Cálculo del Ke 129
    TABLA 55 · Cálculo del WACC de la compañía Productos Alimenticios S.A. 130
    TABLA 56 · Valor a perpetuidad de la compañía Productos Alimenticios S.A. 131
    TABLA 57 · Valor intrínseco de la acción de la compañía Productos Alimenticios S.A. 131
    TABLA 58 · Sensibilización de la tasa libre de riesgo y el PER (variables) 142
    TABLA 59 · Sensibilización de la tasa de crecimiento y el PER (variables) 142
    TABLA 60 · Sensibilización de la prima de riesgo y el PER (variables) 143
    TABLA 61 · Sensibilización de la tasa de crecimiento, el ROE y el PER (variables) 143
    TABLA 62 · Sensibilización del PER con respecto al pay-out (variables) 146
    TABLA 63 · Descomposición del precio y del PER de la compañía ABCDF s.a. (variables) 147
    TABLA 64 · Variables que afectan el PER y la forma como lo afectan 147
    ·· ··
    FIGURA 1 · Niveles de analisis en la metodología top-down 27
    FIGURA 2 · Las cinco fuerzas de Michael Porter 32

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